焦煤焦炭

　　供需双弱 小幅反弹

　　周三夜间，焦煤2405低位开盘，震荡偏强运行，报收1725.5，上涨3.5，涨幅0.2%。煤矿节后有序复产，供应环比回升，但主产区查超产，煤矿尚未回到节前正常开工水平，供应稍显紧张。蒙煤通关高位，下游利润不佳，海运煤价格倒挂，进口成交冷清。焦企亏损下按需补库为主。盘面低位震荡运行，建议短线操作。

　　周三夜间，焦炭2405低位开盘，震荡运行，报收2302，下跌2.5，跌幅0.11%。焦炭四轮提降落地，焦企亏损扩大，限产力度加强，开工环比回落，焦炭日均产量周环比持续下降。终端成交反弹略不及预期，上周铁水产量环比继续微降。供需双弱，库存累积，焦炭震荡运行。建议短线操作。

　　预期不乐观 螺纹低位震荡

　　周三夜间，螺纹2405低位开盘，震荡偏强运行，报收3717，上涨10，涨幅0.27%。炉料价格下跌，铁水成本下降，钢厂利润略有好转，上周电炉复产带来钢材产量回升，预计本周供应环比增加。需求方面，终端需求向旺季过渡，调研反馈终端复工情况略不及预期。市场对政策利好预期不乐观，观望情绪较重，螺纹低位震荡运行，建议短线操作。

　　铁合金

　　供需过剩 成本支撑

　　锰硅：周三晚间黑色系商品价格偏强震荡。锰硅目前的支持主要在于锰矿，根据Mysteel消息加蓬4月远期矿价格上调。锰硅生产利润不佳，南方亏损严重，北方利润从去年全年均值350元/吨附近回落至亏损，但锰硅过剩仍然存在，Mysteel统计全国187家独立锰硅企业样本：开工率（产能利用率）全国54.48%，较上周增1.36%；日均产量29175吨，增445吨。锰硅不减产，市场过剩堆积至仓单等库存但原料支撑也会较强。建议暂时观望为主。

　　硅铁：周三晚间黑色系商品价格偏强震荡。硅铁目前背靠电价，有一定成本支撑，但供需过剩压制现货价格。硅铁产量仍然偏高，上周（2.29）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国35.93%，较上期降0.16%；日均产量14325吨，较上期降50吨。成本电价支撑，产量略减但供需仍然过剩。建议观望为主。