此为“基金投顾体验周记”系列第44篇。来聊聊关注的基金投顾产品近期的业绩表现。

波动加大的行情

在聊投顾的业绩之前，还是先聊聊市场。最近市场行情波动明显加大，各类资产的价格因为基本面的变化不定而上蹿下跳。几乎没有人是纯粹的旁边者，看着看着就入了局。

大A的表现是自身的弱势被大资金拦腰截断，在大资金出手的情况下，市场跟随大资金的动作，又是抓大放小的行情，然而随着大资金力度不再，强势板块也迎来了迟到的调整，这一轮全面的调整，谁也不能落下。大A接下来要做新一轮的方向选择：整体的上还是下？行业/板块谁上谁下？大中小市值谁来顶上？

海外的高歌猛进也被截断，大洋彼岸降息的压力这次是实实在在传递给了市场。降息是一个关键变量，可能改变很多，包括美股的市场结构，其实美股这些年也主要是大盘股、科技股比较强势，而降息是利好小盘股以及一些融资成本高的行业的。

黄金的波动加大，不过价格其实兜兜转转影响不算大。原油价格有一定下跌，因为预期压低油价的大统领上台几率大增，同样受此影响的还有上涨的虚拟货币。

变数多，还都是关键变量，可以预期接下来的市场可能会维持一段时间的高波动率，大家得做好心理准备。结果只有一个，但是过程可能是一出大戏。

显得被动的组合

【越海】今年以来-5.90%，相对于wind偏股混合型基金指数-8.85%（配图参照对比数据未更新到最新，差一天）有约3个百分点的超额收益，这个超额水平相较于前期有缩小。

数据来源：韭圈儿，2024-7-26

最近一段时间的弱势，主要是组合在小盘股方面暴露比较多，在当下普遍避之不及的情况下，【越海】持仓基金持有的小盘股占比在投顾组合里比较突出。以前这都不算多的，现在别家都不拿，就显得多了……除此之外，个别持仓基金死磕新能源和医药，现阶段表现也比较令人煎熬。

而【远足】近期的表现相对好一点：

数据来源：且慢，2024-7-26

【远足】今年以来-2.15%，相对于wind偏股混合型基金指数-8.85%有6个多百分点的超额收益，在主投大A（部分基金可投港股通，有一点港股仓位）的纯权益组合里属于前排。

近期影响组合表现的主要是周期股和芯片股的回调，在小盘股方面也有一定损失。个别产品的表现值得跟踪观察，不过组合整体问题不大。

两个组合都是讲究均衡的，现在行情的特点比较极端，热点极为狭窄，均衡的组合遇到这样的行情是逆风状态。均衡的组合覆盖面比较广，更适应热点较多的行情。除此之外，组合整体趋于稳中求进，相对更适应震荡行情，在单边行情略显逆风。

近期两个组合属实有些被动。

倍感煎熬的心情

大A的转折在2021年的春节，从那算到现在是3年半，可能不少人2021年的收益也还成，即便从2022年开始算，也是2年半。

就现在这个调整幅度和长度而言，投资者是倍感煎熬的，我们也看到了不少资金离场，这可能是以往难见的场景，不过现在也并不少见了。

乐观和期待，或许已成笑话，但我依旧憧憬未来。

在波动加大的市场里，或许可以给到我们更多的机会。